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股票配资知识:什么是限制性股票

时间:2018-6-25 14:02:56   作者:rongetou   来源:融e投   阅读:610   评论:0
  不少客户在股票配资之后听闻了限制性股票,但是不清楚是什么,和禁止买入的ST股一样吗?那么,什么是限制性股票呢?

  定义

  限制性股票是股权激励的一种方式,它是指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,当未来业绩达到某种条件后,激励对象方可以解锁出售股票,若达不到,公司回购尚未解除限售的限制性股票。

  限制性股票激励计划实施时,公司授予激励对象的股票价格最高折扣可为授予时现价的50%,即半价购买公司股票。通常而言,激励对象获利空间较大,即使到期公司股票价格不变,在不考虑个人税收的前提下,仍有50%的收益,此种方式的弊端在于激励对象需要承担一定的本金风险,即,股票与现价差额超50%以后的本金损失风险。

  限制性股票特点

  我们将从限制性股票的授予价格,收益预期,风险预期,资金成本和激励对象几方面来介绍限制性股票激励计划的内容。

  授予价格:(购买价格)

  限制性股票的授予价格为下述两个价格较高者:

  A、激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%;

  B、激励计划草案公布前20、60或120个交易日的公司股票交易均价之一50%。

  限制性股票奖励属于实值股票赠予,风险较小,即使股价在限售期内下跌,但只要不跌至零,员工手中的股票仍然是有价值的。

  收益预期:

  预期目标达成收益预期时,上涨收益:股票增值+现价50%-个税成本

  风险预期:

  预期目标未达成风险时,下跌损失:股价下滑50%后导致本金、个税和利息损失。当期解除限售的条件未成就的,公司回购尚未解除限售的限制性股票。

  资金成本与压力:

  限制性股票激励对象前期资金占用大,激励对象在被授予股票时即需拿出现金购买。

  等待期、禁售期和锁定期规定

  限制性股票则在授予时规定有严格条件(如净利润、净资产收益率、每股收益等财务指标),激励对象获得股票后存在一定时期的禁售期,然后进入解锁期(3年或者以上),符合严格的解锁条件后每年才可将限定数量的股票上市流通。

  限制性股票的风险相对较小,一般适用于成熟型企业,在服务期限和业绩上对激励对象有较强的约束。公司可以采用限制性股票激励方式促使高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中,从而实现企业的持续发展。


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